美国一季度实际GDP创两年最低水平，三大美指下跌

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美国Q1实际GDP数据公布

　　周四，美国商务部发布的数据显示，美国第一季度实际GDP年化季环比初值增长1.6%，低于市场预期的2.5%，相比去年四季度的3.4%大幅放缓。

　　美国通胀居高不下，消费者和政府支出又降温，第一季度经济大幅放缓，为近两年来最低增长水平。

　　而一季度GDP加权价格指数为3.1%，高于预期的3.0%，几乎是第四季度1.6%的两倍。高于预期的数据意味着整体物价水平较高，在一定程度上显示了当前通胀依然顽固。

　　美国GDP加权价格指数的变化反映了整体经济中价格水平的变化趋势。当指数上升时，这表明整体物价水平上涨，而当指数下降时，则表明整体物价水平下降。因此，该指数对于监测通货膨胀或通货紧缩等经济现象具有重要意义。

　　美国GDP加权价格指数还可以用于调整经济数据，以消除通货膨胀对GDP的影响，从而更准确地衡量实际经济增长。这对于制定货币政策、评估经济政策的有效性以及进行国际比较都非常重要。

　　当美国GDP加权价格指数高于预期时，确实意味着整体物价水平较高。然而，仅凭这一指标不能确定通货膨胀的严重程度，通货膨胀的严重程度还取决于通胀率的幅度、持续时间以及对经济的影响。

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　　同期发布的季度通胀数据显示，个人消费支出（PCE）年化季环比初值增长2.5%，较前值3.3%大幅放缓，低于预期的3%；而不含食品和能源的核心PCE价格指数年化季环比增长3.7%，超出预期的3.4%，几乎是前值2%的两倍，这是一年来首次出现季度增长。这表明核心通胀依然持续高位。

　　消费者支出放缓、服务业也陷于通胀。本季度的支出模式也有所变化，商品支出下降了0.4%，很大程度上是因为大件耐用物品的购买量下降了1.2%，服务支出增长 4%，为2021年第三季度以来的最高季度水平。

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　　第一季度通胀上涨明显，尤其是不包括住房和能源的服务行业通胀，增长了5.1%，几乎是上一季度增速的两倍。3月份的PCE指数、消费者支出和收入数据将在周五公布。

　　自通胀开始上涨以来，消费者一直在努力跟上价格上涨的步伐，通胀的增长已经开始超过工资增长。第一季度，个人储蓄率从上一季度的4%下降到3.6%。在税收和通货膨胀调整后，收入同期增长了1.1%，低于2%。

　　值得一提的是，住房投资在这段时间内飙升了13.9%，这是自2020年第四季度以来的最大增幅。这主要是由于房地产经纪人的佣金和其他所有权转让成本的增加，以及新建单户住房的建设活动增加所推动的。这可能是房地产市场好转的一个积极信号。

　　另一方面，私人库存的变化连续第二个季度对国内生产总值（GDP）产生了负面影响，为GDP贡献了-0.35%。尽管相比第四季度的-0.47%，这有所改善，但仍然对经济增长有所拖累。

美联储是否会降息

　　数据发布后，互换市场不再完全相信美联储会在12月之前降低利率。交易员们预计美联储首次降息的时间将被推迟至12月。现在，利率互换交易员们预测，美联储在2024年全年可能只会降息约35个基点，这远低于年初的预测。当时的预测是今年将会有六次以上幅度为25个基点的降息。

　　在这份报告发布之际，市场对货币政策的状况以及美联储何时开始降息感到紧张。由于通胀依然居高不下，投资者不得不调整他们对美联储何时开始采取宽松政策的看法。之前的降息预期显示，降息可能会在9月份开始，并且美联储今年可能只会降息一两次。

　　下周美联储将举行会议，预计他们将继续保持目前较高的利率水平，这是二十年来的高点。交易员们将密切关注美联储主席鲍威尔的讲话，希望从中找到关于未来货币政策的最新线索。

周四股市下跌

　　出于对美国通胀的担忧，美国第一季度GDP公布后，周四股市大跌。

　　纳斯达克综合指数下跌了大约0.6%，标准普尔500指数下跌了大约0.5%，而道琼斯工业平均指数下跌了约1%，相当于近400点。不过，这些指数确实已经从盘中早些时候的大幅跌幅中恢复过来。

　　美国国债的收益率上升，其中的10年期国债收益率飙升至今年以来的最高水平，然后大致保持在4.7%左右。

　　与此同时，Meta（前称 Facebook）的股价下跌超过了10%，原因是市场对其成本上升感到担忧，这是因为该公司计划投资高达100亿美元用于人工智能基础设施。然而，周四收盘后其他大型科技公司的业绩表现似乎缓解了人们对 Meta 的失望，也缓解了人们对整个科技行业主题的担忧。

　　谷歌母公司 Alphabet 的股价在盘后交易中上涨超过了10%，因为该公司的业绩超出了华尔街的预期。这家搜索巨头还宣布了有史以来的首次季度现金股息，并且将股票回购计划额外扩大了700亿美元。与此同时，微软的营收和每股收益也超出了华尔街的预期，股价上涨了5%。